증권사리포트

[두산인프라코어] 안정적인 성장에는 변함이 없다

투자의견 매수 적정가격 11,000원

SK증권 이지훈 20181122

C003_UNIT_20181116155731_2500023 .pdf

>>안정적인 성장에는 변함이 없다
-교체수요 지속과 인프라 투자확대로 중국 굴삭기 판매 호조는 이어질 전망이다.
-성장률은 하락(금년도 중국 굴삭기 시장 35~40%증가)하지만 10%내외의 성장에는 무리가 없을 것이다.
-미중 무역전쟁에 따른 부작용을 최소화하기 위한 고정자산 투자확대 가능성도 높아지고 있다. 신흥시장도 판매확대가 본격화됨에 따라
프로모션 감소 등 수익성 확보가 용이해졌으며, 북미/유럽 등 선진시장은 점진적으로 시장점유율이 증가하고 있다.
-엔진부문은 안정적인 captive 물량과 발전기 비중확대로 고수익성이 유지될 전망이다.