증권사리포트

[GKL] 일시적 비용 이슈를 매수 기회로

투자의견 매수(유지) 적정가격 29,000원

메리츠종금증권 이효진 20181112

20181109184005345K_02 .pdf

>>2017 년 이후 통상임금 누적액 일시 반영하며 3 분기 컨센서스 하회
-GKL의 별도 매출액과 영업이익은 각각 1,304억원(-5.9% YoY)과 309억원(-24.1% YoY)로 당사 추정치와 컨센서스를 하회했다.
-이는 통상임금 증가에 따른 영향이 컸다.
-기타 공공기관에서 공기업으로 바뀌며 통상임금 관련 충당금 적립에 대한 기준이 200%에서 250%로 상향되며 1Q17~3Q18에 해당하는
비용이 이번 분기 일시 반영되었다.
-판관비 또한 전년 동기 대비 크게 증가했는데 이는 지난해 4분기에 인식되던 복리후생비(33억원)가 이번 년도에는 3분기에 인식된 데 따른다.