증권사리포트

[현대해상] 2019년을 겨냥한 투자 접근 권고

투자의견 매수(유지) 적정가격 52,000원

하나금융투자 오진원 20181112

>>3분기 순익 1,009억원(YoY -18.5%)으로 컨센서스 하회
-3분기 순익은 1,009억원으로 전년 동기 대비 18.5% 감소하며 증시 컨센서스를 하회했다.
-실적 부진의 이유는 무엇보다 차보험 손해율의 급등이다. 3분기 차보험 손해율은 86.6%로 전년 동기 대비 7.8%p나 상승했다.
-보험료 인하 효과의 반영으로 원수보험료는 6.8% 감소했고 정비수가 인상 등 원가 상승으로 손해액 증가율은 15.2%에 달했다.
-장기 위험손해율은 83.3%로 영업일수 3일 감소 영향으로 전년 동기 대비 3.7%p 개선되었다. 보장성 인보험은 234억원으로 전년 동기 대비
13% 증가하며 전년 대비 성장세를 이어갔다.