증권사리포트

[현대차] 품질 비용과 신흥국 통화 약세가 원인

투자의견 매수(유지) 적정가격 150,000원

하나금융투자 송선재 20181026

>>3Q 하회. 4Q 개선. 향후 미국/중국 신차 성과가 중요
-현대차에 대한 투자의견 BUY를 유지한 가운데, 실적추정 하향으로 목표 주가를 15만원(목표 P/B 0.6배 유지)으로 조정한다.
-3분기 실적은 근무일수 감소와 신흥국 통화의 약세, 대규모 품질 비용의 반영 등으로 시장 기대치를 크게 하회했다.
-4분기 실적은 영업일수 증가와 전년 동기의 낮은 기저, 신차 효과 등으로 전년 동기대비와 전 분기대비 개선될 것이고, P/B 0.4배 초반의
valuation에서 이는 단기 모멘텀이 될 수 있다.