증권사리포트

[SK하이닉스] 3Q18 리뷰: 꺾을 수가 없다

투자의견 매수(유지) 적정가격 80,000원

하나금융투자 김경민 20181026

>>3Q18 영업이익 6,472십억원 달성. 높아진 기대치 부합
-DRAM 및 NAND 가격은 예상대로 전분기 대비 각각 +1%, -11%를 기록했다.
-DRAM 및 NAND 출하는 예상을 하회했다.
-전분기 대비 각각 +5%, +18%를 기록했다. 모바일 시장의 일부 고객이 재고를 적게 축적했기 때문이다.
-그래도 사상 최대 영업이익을 달성했다. 원가 절감 때문이다. DRAM의 1Xnm 전환과 NAND의 72단 적층이 원가 절감을 촉진했다.
-부문별 영업이익률은 DRAM 65%, NAND 26%으로 추정된다.