증권사리포트

[LG디스플레이] 아직은 살얼음판

투자의견 Hold 적정가격 19,500원

HI투자증권 정원서 20181025

>>일시적인 LCD TV 패널 가격 반등으로 양호한 3Q18 실적 기록
-동사 3Q18 실적은 매출액 6.1조원 (YoY: -12%, QoQ: +9%), 영업이익 1,400억원 (YoY: -76%, QoQ: 흑전)을 기록하며 시장 Consensus
(매출액 6.3조원, 영업이익 601억원) 대비 매출액은 하회한 반면 영업이익은 크게 상회하였다.
-상반기 LCD TV 판매 호조세로 재고 수준이 낮아 3분기 LCD TV 패널 가격이 일시적인 상승세를 보였고, 계절적 성수기 진입으로 TV 세트
업체들의 재고 축적 수요가 나타나면서 출하량이 전분기 대비 약 5% 증가한 것이 수익성 개선의 견인차 역할을 한 것으로 판단된다.