증권사리포트

[롯데푸드] 안정적이지만, 기대감은 낮게

투자의견 Hold 적정가격 870,000원

DB증권 차재헌 20181018

20181018_002270_022447_1299 .pdf

>>기업탐방 요약
-육가공은 돈육 가격이 안정되 있지만 햄버거병 이후 롯데리아향 패티 판매가 다소 부진하면서 매출 부진이 지속되고 있는 것으로 판단한다.
-빙과는 여름철 성수기 더위로 판매량이 호조세를 보이고 있지만 신제품 기저효과(17년 3Q 많이 출시됨)가 소멸되면서 실적 서프라이즈가
계속되기 쉽지 않을 것으로 추정한다.
-후레쉬델리카의 경우 신공장의 가동율이 60%수준까지 상승하면서 영업이익률이 BEP를 확실하게 통과했다.
-다만 후레쉬푸드 부문 매출 성장률이 16년~17년 +20~30%수준에서 +10%초반으로 다소 하락할 것으로 전망한다.