증권사리포트
투자의견 Hold 하향, 목표주가 276,000원 으로 23% 하향
아모레퍼시픽에 대한 투자의견을 Hold 하향, 목표주가를 358,000원에서 276,000원으로 하향한다. 목표주가 하향의 근거는 예상 대비 중국 성장률 회복이 더디며, 면세 시장에서의 점유율이 하락하고 있기 때문이다. 목표주가 276,000원은 12MF EPS 8,550원에 순 내, 면세, 해외를 구분하여 Target P/E를 각각 20배, 35배, 35배 적용하였다. Implied P/E는 32배 준이다. 2018년, 2019년 EPS를 각각 16%, 23% 하향하였다.
하향1,500 -1.25%
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