증권사리포트

[우리은행] 연간 40% YoY 증익으로 4%대 배당수익률 기대

투자의견 매수 적정가격 22,000원

SK증권 김도하 20181005

C003_UNIT_20180928090956_2502081 .pdf

3Q18 지배주주 순이익 5,504억원 (+96% YoY, -23% QoQ)으로 컨센서스 6% 하회 전망. 전년동기 희망퇴직비용 영향 제거 시 영업이익은 +24% YoY 수준. SK증권은 우리 은행의 ‘18 년 이익성장률을 40.6%로 전망. 대형 은행주 평균보다 2%p 낮은 22.2% 의 배당성향을 가정해도 4.1%의 높은 배당수익률이 기대됨. 향후 3 년 평균 기대 ROE 8.4% 대비 PBR 0.5배의 현 주가는 저평가로 판단하며, 업종 내 top pick으로 유지함