증권사리포트

[풍산] 미국향 방산 출, 저점 통과 중

투자의견 매수 적정가격 43,000원

유안타증권 이현수 20181004

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3Q18 Preview: 쉽지 않았던 제 환경
별도 영업이익 312억원(yoy -14%), 연결 영업이익 325억원(yoy -35%) 전망
별도기준 3Q18 신동부문과 방산부문 모두 어려웠을 것으로 추정된다. 6~8월 LME 전기동 평균가격 은 6,423달러/톤으로 전분기(3~5월) 평균 6,825달러/톤 대비 6% 하락했다. 신동 판매량은 판/대가 견조한 판매 흐름세를 나타냈을 것으로 사료나 계절적인 요인으로 인해 전분기대비 4% 준 감소한 4.9만톤을 기록할 것으로 예상된다. 2Q 우려를 자아냈던 방산부문, 특히 방산 출은 3Q에도 미국향 출 회복 지연 및 중동향 출 부진에 따라 영업이익 측면에서 큰 개선은 어려웠을 것으로 추정된다.