증권사리포트

[POSCO] 오해가 부른 비이성적 저평가

투자의견 매수 적정가격 460,000원

한국투자증권 최문선 20180912

>>우려가 낳은 주가 조정
-9월 들어 주가가 10.6%나 하락했다. 향후 5년간 45조원에 달하는 대규모 투자계획 발표에 따른 우려와 중국 동절기 철강 감산 규제 완화
가능성이 대두되면서 단기 낙폭이 확대되었다.
-특히 과거의 2배가 넘고 EBITDA를 상회하는 투자 확대에 대해 외국인 투자자의 시선이 싸늘해 진 것으로 보인다.
-배당에 대한 기대감도 낮아질 수밖에 없다. 그러나 45조원 투자는 오해의 소지가 있다.