증권사리포트

[아진산업] 고객사 신차 효과 기대 중. 부채비율 개선 필요

투자의견 매수 적정가격 -원

하나금융투자 송선재 20180831

>>상반기 영업이익률 0.8% 기록
-상반기 매출액/영업이익은 각각 18%/86% (YoY) 감소한 1,846억원/15억원(영업이익률0.8%, -4.0%p (YoY))로 부진했다.
-지역별 매출액은 한국/중국이 80%/40% (YoY)증가했지만, 비중이 83%로 컸던(1H17 기준) 미국이 37% (YoY) 감소하면서 전체 외형이
감소했다.
-외형 감소에 따른 고정비 부담 상승으로 마진은 크게 하락했다(감가상각비 202억원으로 5% (YoY) 증가). 영업이익이 감소한 가운데, 이자비용
부담은 지속되면서 (유이자 차입금 2,421억원, 상반기 이자비용 63억원) 세전이익/순이익은 적자로 전환하여 각각 -35억원/ -43억원을
기록했다.