증권사리포트

[셀트리온헬스케어] 정상화를 위한 진통

투자의견 매수(유지) 적정가격 140,000원

하나금융투자 선민정 20180830

Final_180830_CelltrionHealthcare_2Q18_Re_2 .pdf

>>2분기 어닝쇼크
-셀트리온헬스케어의 2분기 매출액은 1,838억원(YoY, -19.9%),영업이익은 152억원(YoY, -66.7%, OPM, 8.3%)을 기록 컨센서스 대비
매출액은 25.4% 하회, 영업이익은 66.2%를 하회하는 실적을 발표하였다.
-세전이익은 160억원(YoY, -83.2%), 당기순이익은 110억원(YoY, -84.5%)을 기록하였다.
-거래구조 단순화를 통한 국내판매 효율성 제고를 위해 셀트리온으로 매각한 국내판매권 218억원이 매출액 세부항목 중 기타로 인식되었기
때문에 사실 이 부분을 제외한다면 제품판매로 인한 이익은 적자라고 볼 수있다.