증권사리포트

[한국전력] 추정치 하향의 마무리 국면

투자의견 Hold 적정가격 35,000원

DB증권 한승재 20180814

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>>2Q18 영업적자 6,871억원 기대치 하회
한국전력의 2Q 영업실적은 -6,871억원(QoQ 적지/YoY 적전)으로 시장 컨센서스 -5,815억원을 하회했다.
-실적 부진의 이유는 원전 이용률은 1Q 54.9%에서 62.7%로 회복했지만 석탄발전이 노후 석탄발전의 가동중단 및 정비기간 증가로 이용률이
1Q 81.6% → 2Q 64.3%(vs. 2Q18 69.4%)으로 하락함에 따라 상대적인 연료비/구입전력비 부담이 증가했기 때문으로 판단된다.
-환관련손실 및 기타 손실 증가로 지배순익은 -9,491억원을 시현했다.