증권사리포트

[삼성생명] 보험영업이익 답보, 지켜볼 필요 있음.

투자의견 매수(유지) 적정가격 144,000원

DB증권 이병건 20180813

20180813_032830_091537_2715 .pdf

>>예상보다 높은 손해율
-2Q18 삼성생명은 B추정치 11,607억원을 소폭 하회한 10,560억원의 지배주주순이익을 시현했다.
-10,897억원의 삼성전자주식 매각이익이 실현되어 전년동기 대비 실적이 크게 개선되었으나, 손해율이 80.1%로 전년동기 및 예상치를 크게
상회한 것이 실적부진의 주된 이유였다.
-회사측에서는 올해 연간 손해율이 80%를 소폭 상회할 것으로 전망을 수정했는데, 최근 손해율이 회사측 가이던스를 벗어나고 있다는 점을
고려해 2019년 실적전망을 소폭 하향한다.