증권사리포트

[CJ대한통운] 예상을 뛰어넘는 매출 성장

투자의견 매수(유지) 적정가격 230,000원

DB증권 김평모 20180809

20180809_000120_140103_338 .pdf

>>2Q18, ln-line
-CJ대한통운의 2Q18 실적은 2조 2,846억원(+33.8%YoY, +14.1% QoQ),영업이익 571억원(-7.7%YoY, +26.0% QoQ)으로 시장기대치에
부합했다.
-CL부문은 최저시급 인상 및 완성차 수출 부진에 따른 항만하역 물량 감소로 전분기 대비 수익성이 저하됐다.
-이에 반해 택배 부문은 M/S 확대 및 판가 인상 효과로 전분기 대비 매출총이익률이 2.1%p 개선됐다.
-글로벌 부문은 고성장을 이어갔지만, 수익성은 신규 연결 해외 법인들의 초기 배용으로 인해 다소 부진했다.