증권사리포트

[현대제철] 2Q18 Review: 수익성, 저점 통과 중

투자의견 매수(유지) 적정가격 66,000원

유안타증권 이현수 20180730

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>>2Q18 잠정실적: 별도 영업이익 3,344억원, 연결 영업이익 3,756억원
-영업이익 3,344억원(yoy -3%, qoq +34%)을 기록하여 당사 추정(3,510억원)을 소폭 하회했다.
-1. 판재류:당사는 2Q18 판재류ASP가 전분기대비 1.1만원/톤 상승할 것으로 예상했었으나 실제로는 3.6만원/톤 상승한 것으로 파악된다.
-국내 후판 제조업체들과 조선업체들간의 상반기 후판 공급가액은 2017년 하반기 대비 톤당 5만원 내외의 인상에서 결정된 것으로 파악된다.
-협상 타결 시점이 2Q였기 때문에 1Q에 공급된 물량에 대한 소급 적용이 발생하며 후판ASP가 큰 폭으로 상승했다.