증권사리포트

[만도] 우려는 이제 그만

투자의견 매수(유지) 적정가격 56,000원

DB증권 김평모 20180727

20180727_204320_140103_331 .pdf

>>2Q18, 시장기대치 상회
-만도의 2Q18 실적은 매출액 1조 4,334억원(+2.9% YOY, +6.5%QoQ), 영업이익 663억원(+20.0% YoY, +53.2%QoQ)으로 시장기대치를
상회했다.
-현대기아차의 중국 공장 판매량 반등으로 중국 법인 매출이 전년 동기 대비 28% 증가해 실적 개선을 이끌었다.
-중국 법인의 현대기아차 매출(+80%YoY) 증가 외에도 중국 로컬OE 관련 매출(+23.4%YoY) 역시 물량 성장을 이끌었다.
-국내법인 역시 ADAS(Advanced Driver's Assistant System)부문의 매출이 1,330억원(+43%YoY)으로 증가하는 등 한국GM의 물량 감소를
상쇄해 전부기 대비 반등에 성공햇다.