>>투자의견 BUY, 목표주가 129,000원으로 10% 하향
-아모레G에 대한 투자의견 BUY 유지, 목표주가를 144,000원에서 129,000원으로 하향한다.
-목표주가 하향의 근거는 아모레퍼시픽 및 주요 자회사인 이니스프리, 에뛰드의 실적을 하향 조정하였기 때문이다.
-2018년, 2019년 EPS를 각각 14%, 15% 하향 하였다.
-목표주가 129,000원은 주요 자회사 가치의 합을 통해 산출하였으며, 12MF EPS 3,431원에 Target PER 38배를 적용한 수준이다.
-주요 자회사의 실적 부진을 우려하여 주가는 최근 한달 동안 15% 하락하였다. 추가적인 하락은 제한적일 것으로 판단하나, 주요 자회사의 실적
속도 회복이 가시화 되기 전까지는 주가 탄력성은 열위에 있을 것으로 예상한다.