증권사리포트

[SK하이닉스] 서버디램 수요 강세 vs. 설비투자 증가

투자의견 중립 적정가격 -원

한국투자증권 유종우 20180727

>>Facts : 2018년 디램 bit growth 24%
-2분기 실적은 예상에 부합했다. 디램 bit growth 16%, 낸드 bit growth 19%로 당초 예상을 소폭 상회했지만 설비투자 증가로 감가상각비가
예상보다 커지면서 전체 영업이익은 예상 수준이었다.
-서버디램 수요강세는 지속되고 있다.
-상반기 서버디램 수요증가율은 전년동기대비 50%를 상회한 것으로 추정된다. 서버디램 수요가 지속적으로 예상을 상회하고 있지만 모바일
을 중심으로 한 다른 application의 디램수요는 부진을 지속해 2018년 연간 디램 수요증가율은 여전히 20%를 소폭 하회할 전망이다.