증권사리포트

[만도] 자체경쟁력은 전혀 문제 없다

투자의견 매수 적정가격 54,000원

한국투자증권 김진우 20180727

180727+Mando+2Q18_review_F_4007 .pdf

>>Facts : 2분기 컨센서스 5.4% 상회
-만도 2분기 실적은 중국 및 ADAS(운전보조장치) 매출 증가로 선방했다. 영업이익은 663억원으로(+20% YoY, OPM 4.6%) 추정치와
컨센서스를 각각 11.8%,5.4% 상회했다.
-ADAS 옵션 확산으로 국내지역 수익성이 추정치보다 높았고, 인도매출 호조로 기타지역 수익성도 예상보다 높았던 것으로 추정된다.
-지역별 매출은한국 +2%(이하 모두 YoY), 중국 +28%(글로벌OEM향 +48%(현대기아향+80%), 로컬OEM +23%(길리향 +26%)), 미국 -20%,
그리고 기타 +10%(인도 +0.9%)를 기록했다.