>>2 분기 특별한 일회성 없는 실적이 이익의 기초체력
-2분기 실적은 매출 3.4조원으로 -7.8% YoY 감소, 영업이익 2,192억원으로 +155%YoY 증가하였다.
-신규수주는 상반기 5.3조원을 기록하면서 연간 목표인 11조원 달성은 가능할 것으로 판단된다.
-차입금은 2017년 기말 3.9조원에서 2018년 2분기말 2.7조원으로 감소(순차입금은 1.5조원에서 0.9조원으로 감소) 하였다.
-컨센서스 보다는 높았지만 당사 추정치 보다는 다소 낮은 영업이익을 바라보는 핵심은 주택부문의 수익성이다.
-1분기 15.8%를 기록한 건축 및 주택부문의 GP margin은 2분기 12%를 기록하였다.
-이는 1분기와 달리 2분기 입주 정산에 따른 효과가 나타나지 않았기 때문이다. 주택에서 15%, 건축에서 10% 수준으로 추정되는이
GP margin이 Base level 이라고 판단된다.