증권사리포트

[현대중공업] 2Q18 Preview: 임박한 수주가 주가 반등의 계기가 될 것

투자의견 매수 적정가격 145,000원

한국투자증권 이경자 20180716

>>컨센서스를 소폭 상회할 전망
-2분기 매출은 전년대비 26% 감소하겠으나 영업적자 860억원으로 컨센서스 1,134억원보다 나은 실적을 예상한다.
-2017년 4분기와 2018년 1분기, 원화 강세로 각각 3,756억원, 1,616억원의 공사손실충당금을 반영한 바 있다.
-올 2분기말 원/달러 환율은 전기말 대비 55원 상승했기에 충당금 환입이 예상된다.
-큰 규모는 아니겠으나 매출 감소의 충격을 줄여줄 것이다.
-1분기 강재가격 인상에 대비해서도 충당금을 반영한 바 있는데 2018년 상반기와 하반기, 2019년 1분기 등 보수적으로 3차례에 걸쳐
13%의 강재가격 상승을 가정한 것이라 추가 원가 요인은 크지 않다.