증권사리포트

[한국타이어] 글로벌로 가장 싼 타이어 회사

투자의견 매수(유지) 적정가격 59,000원

하나금융투자 송선재 20180711

>>목표주가 하향
-한국타이어에 대한 투자의견 BUY를 유지한 가운데, 실적추정을 하향하면서 목표주가는 기존 6.4만원에서 신규 5.9만원(12MF P/E 11배 기준)
으로 조정한다.
-2분기 실적은 물량둔화와 판가-원가 Spread 축소로 시장 기대치를 하회할 것이다.
-예상보다 북미 수요둔화와 한국 내 경쟁심화가 지속되고 있지만, 미국 테네시 공장의 가동률 상승과 하반기 실적 모멘텀 회복의 투자
아이디어는 유효하다.
-12MF P/E 8배, P/B 0.7배인데, 글로벌 동종업체들의 평균 P/E 9배, P/B 1.1배 대비 15%~35% 낮아 글로벌로 가장 싼 타이어 회사이다.