>>목표가 630,000원으로 하향하나 투자의견 ‘BUY’의견 유지
-투자의견 'BUY'를 유지하는 이유는 1) 영업조직 개편 완료로 사업 순항이 지속될 것이며, 2) 새로운 국가 진출에 대한 기대감이 있고,
3) 국내보다 해외 비중증가는 마진율 개선으로 이어지기 때문이다.
-특히 하반기 중국 필러 인증을 앞두고 있다는 점은 일회성 이슈로 인한 실적 불확실성을 해소할 수 있다는 점이 긍정적이다.
다만 체질 개선으로 인한 성장통은 점진적으로 개선될 것으로 판단하며 추정치 조정으로 인해 목표가를 하향하는 바이다.
-목표주가는 글로벌 보툴리눔 독소 생산 기업의 12M Fwd PER 를 적용한 영업가치에 보툴렉스 글로벌 시장 가치와 이번달 상장 예정인
기업 올릭스의 지분 가치를 반영한 SOTP 방식으로 산출하였다.