증권사리포트

[선진] 장기투자 적합 기업

투자의견 매수 적정가격 -원

DB증권 차재헌 20180618

20180618_136490_022447_1265 .pdf

>> 양호한 체력 VS 공격적 투자
-연결기준 매출은 사료 35%, 식육 38%, 양돈18.6%, 육가공 8%로 구성된 것으로 추산한다(내부매출 제거전).
-사료 매출은 다시 소 33%, 돼지67&로 구성되며, 국내 연간 생산량은 63만톤 수준이다(내부 50%, 외부 50%).
-2015년 확대된 종종돈이(500두) 돼지 출하 증가와 사료 매출로 연결되는 시점은 2019년 하반기가 될 것이다.
-종종돈 확대로 늘어나는 사육두 수는 24만두 수준이다 (500두 X 4 X 6 X 20 → 24만두).
-내부 사료 판매량 증가는 연간 11.5만톤(17년 판매량의 26%수준)이며, 이에 따른 매출 증가는 판가 동일 가정시 780억원
규모로 추정한다.
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