증권사리포트

[아모레G] 무서운 복원력을 기대하며

투자의견 매수(유지) 적정가격 166,000원

유안타증권 박은정 20180530

20180528004309070_2 .pdf

>>투자의견 BUY, 목표주가 166,000원 제시하며 커버리지 개시
-아모레G에 대해 투자의견 BUY와 목표주가 166,000원을 제시하며 커버리지를 개시한다.
-목표주가는 SOTP Valuation 을 적용하여 산출하였고, 12MF EPS 4,144원 감안 시 Target PER은 40배 수준이다.
핵심 자회사 아모레퍼시픽, 이니스프리, 에뛰드 모두 실적 하향 조정 마무리 국면으로 이제는 실적
상향에 무게를 둘 때이다.
-2018년은 중국 수요의 복원, 2019년은 핵심 자회사 이니스프리의 중국 외
(미국, ASEAN) 지역에서의 성과가 도출되는 계단식 성장을 보여줄 것으로 기대한다.