>>>내수 경쟁 우려 완화, 해외 사업 높은 관심

- 코웨이와 함께 해외 NDR 실시
- 투자자 주요 관심사는 해외 사업, 내수 경쟁 강도, 최대주주 지분 매각 가능성, 배당으로 요약됨
- 금년 공격적인 국내 사업 가이던스와 계정 증가에 긍정적인 feedback. 해외 사업 높은 관심. 높은 배당 성향 확인. 지분 매각 가능성은 불확실성
- 영업 개선에 대해 긍정적인 시각, 투자의견 ‘매수’와 목표주가 11만원 유지

>>>해외 사업: 아시아를 필두로 커지는 해외 사업 확장성

- 해외 사업(해외 현지+수출) 매출 비중 2017년 18% 달성, 렌탈 및 일시불 모델이 해외 주요 시장에서 유의미한 성과
- 말레이시아 렌탈 사업이 가장 호조. 1분기 매출액 전년동기 대비 50% 증가, 매 출 비중 10%. 2017년 영업이익률 8%에서 금년 11% 목표. 1분기 14% 달성 - 말레이시아 계정수 작년 65만에서 금년 100만으로 증가 가이던스 제시(당사 예상 91만). 향후 3~4년간 연평균 30% 성장 가능할 전망
- 말레이시아 정수기 보급률 상승과 렌탈 카테고리 확장 예상. 말레이시아 정수기 시장 보급률 25%, 코웨이 점유율 약 30%로 1위. 보급률 빠른 시일 내 한국과 유사한 45~50%로 상승 예상. 또한 현재 매출에서 정수기 비중 85%로 비데, 청정기로 확장 중
- 중국: 필립스향 청정기 ODM이 주요 매출. 필립스 유통 재고 소진으로 상저하 고 예상. 청정기는 필립스 ODM 외 금년 2분기에 Tmall.com 공기청정기 Coway 브랜드로 판매 시작. 정수기 신규 사업 모색
- 미국: 기존 렌탈 사업 외 아마존향 일시불 매출 확대. 청정기를 시작으로 금년 1분기 말 정수기 추가. 작년 연간 아마존향 매출 80억원, 금년 1분기 50억원