>>>매수 유지/목표가 35,000원 유지, 지금이 가장 쌀 때입니다

KMW에 대한 투자의견을 매수로 유지한다. 1) 1분기 통신/LED 부문별 실적 결과로 볼 때 금년도 영업실적이 당사 예상치를 상 회할 가능성이 높아지는 상황이고, 2) 미국 스프린트로의 안정적 인 매출이 지속되는 가운데 4G/5G 인도/국내 매출액이 예상보 다 빨리 발생될 전망이며, 3) 한국에 이어 미국 28GHz 주파수 할당이 예상보다 빨리 이루어질 것으로 보여 Massive MIMO 적용에 따른 안테나/필터 매출 확대가 기대되고, 4) 중국 ZTE 정상화로 연말 신규 매출 가능성이 높아지는 상황이며, 5) CB발 행 가능성이 높지만 이미 알려진 악재인 데다가 발행조건을 감 안 시 조기 상환 가능성은 낮은 것으로 판단되며, 6) LED 사업 부문 적자 폭이 이미 축소 양상을 나타내고 있는 데다가 LED 사업부문 매각설이 불거지는 상황이기 때문이다. 실적 전망치 유지로 12개월 목표가는 기존의 35,000원을 유지한다.