증권사리포트

[에스엘] 북미 부진으로 1Q 영업적자 기록

투자의견 매수 적정가격 23,500원

하나금융투자 송선재 20180516

>>북미 법인은 신차 투입으로 하반기 개선

북미 법인인 SL America는 2015년 매출액/순이익이 4,876억원/50억원(순이익률 1.0%)을 기록했지만, 북미GM향 납품이 급증하면서 2016년 매출액/순이익이 7,258억원/359억원(순이익률 4.9%)로 증가했다. 하지만, 분기 실적을 기준으로 2016년 3분기에 고점을 기록한 후 북미GM향 납품 모델의 부진과 또 다른 주 고객사인 북미 현대/기아의 출하가 감소하면서 2017년 매출액/순이익이 31%/65% 감소한 5,033억원/126억원(순이익률 2.5%)로 부진했다.