증권사리포트

[SK이노베이션] 1Q18 부진은 2Q18에 만회. 등/경유 중심의 견조한 정제마진 지속

투자의견 매수 적정가격 280,000원

하나금융투자 윤재성 20180516

SK Innovation_1Q18 Review_20180515 .pdf

>>등/경유 중심의 정제마진 호조 지속 전망

BUY, 목표주가 28만원을 유지한다. 글로벌 정제업황은 타이트한 수급 지속으로 적어도 2019년까지 초호황기에 진입할 것으로 예상한다. 특히, 등/경유가 이번 사이클의 주도 제품이 될 것이다. 글로벌 산업생산 회복에 따라 미국을 비롯한 아시아/유럽의 등/경유 재고가 최근 5년 래 최저 수준까지 하락했기 때문이다.