증권사리포트

[농심] 매출액은 회계변경으로 소폭 하회

투자의견 매수 적정가격 -원

메리츠종금증권 김정욱 20180516

20180515195957095K_02 .pdf

>>국내 라면
별도기준 총매출액 3.9% 증가. 라면 3.6% 성장. 신라면 +14%, 신라면블랙 제외 시 +8.0%), 안성탕면 +6.%, 짜파게티 +23% 등 기존제품 호조. 점유율은 매출기준 53.6%, 볼륨기준 52.3% 1Q17, 1Q18 동향은 농심 56.2% → 53.6%, 삼양식품 11.7% → 15.3% 오뚜기 22.8% → 23.1%, 팔도 9.3% → 8.0%. 주력제품이 호조를 보였지만 상대적으로 경쟁사 매출이 늘면서 점유율이 하락.