>>>매수 투자의견 유지. 적정주가 37,000원으로 상향

피에스케이의 1Q18 매출과 영업이익은 849억원과 212억원을 기록하여 당사 의 기존 전망치였던 725억원과 182억원을 상회했다. 동사 2Q18 매출과 영업 이익은 국내 고객사들의 투자 지속과 해외 고객사들의 투자 본격화에 따라 1,090억원과 326억원으로 추가 개선될 전망이다. 동사 올해 매출과 영업이익 전망치를 기존의 3,380억원과 843억원에서 3,672억원과 903억원으로 상향 조정하며 이를 반영하여 적정주가 역시 기존의 36,000원에서 37,000원으로 상향한다.

신규 적정주가 37,000원은 올해 예상 BPS에 지난해 고점 P/B 배수인 2.7배를 적용하여 도출한 것이며 올해 예상 EPS에 비해서는 11.3배에 해당한다. 동사 현주가는 올해 실적 대비 P/B 1.8배로 동사의 역사적 평균 P/B 배수 1.4배보 다는 높으나 P/E 기준으로는 7.6배에 불과해 역사적 평균 P/E 배수 14.3배에 크게 미달한다.

>>>예상을 상회한 1Q18 실적

동사 1Q18 매출과 영업이익은 849억원과 212억원을 기록하여 당사의 기존 전망치였던 725억원과 182억원을 상회했다. 삼성전자 평택 2층 투자 본격화 에 따라 Dry Strip 장비 매출이 대폭 증가한 것으로 판단된다. 또한 삼성전자 의 DRAM 투자 확대에 의한 Dry Cleaning 장비 매출 증가도 1Q18 실적 개 선에 기여한 것으로 보인다.