>>18.1Q(P) Review: 일회성 제거하면 내용적으로 양호한 실적

광주은행의 18.1Q(P) 당기순이익(지배회사지분 기준)은 451억원으로 YoY 5.3%, QoQ 590.4% 증가했다. 이는 컨센서스를 4.9% 상회하는 수준으로 양호한 실적을 시현했다고 판단된다. 순이자이익은 NIM이 큰 폭으로 개선되며 YoY 10.5% 증가했다. 비이자이익은 YoY 비슷한 수준, QoQ 큰 폭 개선을 달성했다.


>>투자의견 매수/목표주가 16,000원 유지

광주은행에 대해 투자의견 매수와 목표주가 16,000원을 유지한다. 목표주가는 2018년 예상 BPS 33,568원에 목표PBR 0.46배(지속가능 ROE 9.4%, COE 20.3%)를 적용했다. 동사의 주가는 PBR 0.32배에 불과하다. 성장 둔화 우려 및 지방은행 디스카운트를 감안하더라도 현재 주가는 절대적 저평가 수준으로 판단된다.