>>>MLCC 업황 호조 반영 실적 전망치 상향

MLCC 업황 호조를 반영해 실적 추정치 상향과 더불어 목표주가도 14만원으로 높인다. 동사 주가는 MLCC 수익성과 동조되는 것이 합리적이다. 당장 1분기 영업이익도 1,467억원(QoQ 37%, YoY 475%)으로 시장 컨센서스(1,384억원)를 넘어설 전망이다. 주고객 Flagship 모델향 부품 매출이 기대에 미치지 못함에도 불구하고, 전적으로 MLCC의 실적 개선에 기인할 것이다.

MLCC는 1분기부터 절대 가격이 본격적으로 상승하기 시작해 수익성 향상으로 직결되고 있다. 업계 1위인 Murata가 가격 인상에 나섰고, IT용 보급형 제품의 생산능력을 조절하는 등 경쟁 환경도 더욱 우호적으로 바뀌고 있다. 대만 2nd Tier 업체들은 2분기에도 MLCC 가격을 40~50% 인상할 것이라는 언론 보도가 있었다.