>>>1Q18 영업이익 컨센서스 부합 전망

1Q18 영업이익은 5,289억원(QoQ -2%, YoY -18%)으로 컨센(5,522억원)에 부합할 전망이다. GS리테일이 극비수기에 진입함에도 불구하고, GS칼텍스와 발전자회사인 EPS, 파워, E&R이 견조한 실적을 시현할 것으로 전망하기 때문이다. 칼텍스 영업이익은 4,403억원(QoQ -30%, YoY -25%)을 예상한다.


>>>2Q18 영업이익 전분기 대비 10% 증익 전망

2Q18 영업이익은 5,822억원(QoQ +10%, YoY +49%)으로 뚜렷한 개선을 전망한다. GS칼텍스와 GS리테일이 실적 개선의 중심축이다. GS리테일은 전통적인 성수기 진입하며 큰 폭 개선(QoQ +124%)이 나타날 전망이다. GS칼텍스는 정제마진 초강세에 따라 영업이익 5,928억원(QoQ +35%, YoY +182%)으로 큰 폭 개선이 나타날 전망이다.