>>>매수 유지/목표가 35,000원 유지, 이젠 오를 일만 남았다.

KMW에 대한 투자의견을 매수로 유지한다. 추천 사유는 1) 미국 스프린트로의 안정적인 매출이 지속되는 가운데 인도/국내 매출액이 예상보다 빨리 발생할 것으로 보여 금년도 실적 전망이 낙관적이며,

2) 인도 4.5G 투자에 Massive MIMO를 적용할 것으로 보여 KMW의 수혜가 예상되고,

3) 국내의 경우 2018년 6월 28GHz대역 경매에 이어 서울 지역 5G 커버리지 확대에 28GHz 대역을 사용할 가능성이 높아지고 있어 안테나/필터 교체 수요 증가가 예상되며,

4) 최근 일부 언론사에서 주식시장을 통한 KMW의 자금조달 가능성을 보도함에 따라 수급악화에 대한 우려가 존재하지만 발행 조건을 감안 시 향후 1~2년 내 물량 출회 가능성은 희박해 보이고,

5) LED 사업부문 실적 부담이 여전히 크지만 향후 자금조달 계획을 감안할 때 금년도에는 LED 사업부문 적자 폭 축소 또는 LED 사업부문 매각 중 양자 택일이 불가피할 것으로 판단되기 때문이다.