증권사리포트

[메디포스트] 이제는 해외 파이프라인의 가치에 주목할 때!

투자의견 매수 적정가격 -원

한국투자증권 진홍국 20180315

(20180309)Medipost_KORv3 .pdf

>>>보유 파이프라인 대비 초라한 시가총액

우리는 메디포스트의 현 시가총액이 보유 파이프라인 대비 저평가돼 있다고 판단하며 올해 다양한 R&D모멘텀에 따라 주가 re-rating을 예상한다.

회사의 피어그룹 중 줄기세포업체 네이처셀은 메디포스트와 마찬가지로 퇴행성관절염 치료제 조인트스템과 알츠하이머 치료제 아스트로스템을 개발하고 있다. 조인스트템은 미국 임상 2상을 마쳤으며 국내 출시를 앞두고 있다. 아스트로스템은 미국 1/2a상을 준비하고 있는 것으로 알려져 있다.

전년 순적자임에도 해외 파이프라인 가치를 인정받아 2.8조원의 시가총액을 형성하고 있다. 퇴행성관절염 치료제 인보사로 미국 임상 3상을 준비중인 티슈진의 시가총액 역시 3.0조원에 달한다.