증권사리포트

[현대백화점] 최악은 지나고 있어 보임

투자의견 매수 적정가격 135,000 원

SK증권 손윤경 20180109

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최악은 지나고 있어 보임
4Q17 영업이익은 1,266 억원으로 전년 동기 대비 4.6% 증가할 전망. 10 월 초의 부진
에도 불구하고 2015 년부터 이어졌던 4 분기 소비 부진이 기저를 형성하며 11 월과 12
월의 기존점 성장률이 3%에 이르렀던 것으로 추정. 2016 년 4 분기부터 이어졌던 감익
에서 벗어난 것으로 판단. 절대적으로 낮은 valuation 에서 모멘텀이 변화되고 있는 점은
매력적인 투자포인트. 투자의견 매수와 목표주가 135,000 원 유지.