Point 1. 어닝 서프라이즈, 이익의 level up
동사는 3분기 매출액 3조 4,272억원(YoY +39.5%, QoQ +10.3%), 영업이익 1,973억원
(YoY +51.0%, QoQ +37.9%)으로 어닝 서프라이즈를 시현했다. 1) 국내 주택부문 매출 증
가와 2) 삼호의 연결 편입, 3) DSA, 대림에너지 등 종속회사의 흑자전환 등이 실적 개선을
견인했다. 특히, YNCC의 지분법 이익 증가와 삼호 지분 인수에 따른 평가차익 335억원 등
삼호 관련 이익 761억원이 반영돼 세전이익이 전년대비 152% 크게 증가했다. YNCC는 올
해 사상 최대 실적을 기록할 것으로 예상되며, 내년에는 북미 물량 유입으로 올해보다는 수
익성이 낮아질 전망이다. 토목부문의 원가율 상승은 평택 국제대교 사고 이후 손실 반영에
따른 것으로, 공식 결과가 발표되기 이전까지는 준공 때까지 원가율 100%로 진행될 예정
이다. 전 사업부문이 양호한 수익성을 유지할 것으로 전망돼 실적 개선추세는 내년까지 지
속될 전망이다.