증권사리포트

[동부화재] 가장 저평가된 손해보험사

투자의견 매수 적정가격 96,000원

SK증권 김도하 20171101

I001_20171031233225_2502081 .pdf

동부화재의 3Q17 당기순이익은 1,554 억원 (-14.5% YoY)으로 시장 전망치에 부합했
으며, 200 억원 수준의 IBNR 적립을 감안 시 양호한 수준인 것으로 판단. 동사는 연초 이
후 KOSPI 를 11.7%p 하회했는데, 하반기 이익 성장률이 상반기 대비 둔화됨을 고려해
도 연간 30% YoY 이상의 증익이 전망되는 가운데 동사의 주가 하락폭은 과도한 수준으
로 판단.