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증권사리포트

BGF리테일(027410)

[BGF리테일] 편의점에만 의존한 수익 모델, 변화가 필요한 시점

투자의견 매수 적정가격 100,000원

SK증권 손윤경 2017/08/08



2Q17 영업이익은 741억원으로 전년 동기 대비 18.2% 성장. 경쟁사인 GS 리테일에 비해 양호한 실적을 기록. 편의점에만 집중하여 효율성을 높인 것으로 평가. 양호한 단기 실적에도 불구, 2018년 이후 최저 임금 인상에 따른 편의점 업태의 수익성 악화는 불가피.


편의점 외에 특별한 사업이 없는 동사는 편의점 업태의 성장성 및 수익성 악화 영향을 가장 크게 받을 수 있음. 편의점 외에 의미있는 신규 사업이 필요한 시점. 목표주가를 100,000원으로 하향하고 투자의견도 중립으로 내림.

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