증권사리포트

[롯데제과] 매출액 컨센서스 3.1% 하회

투자의견 매수 적정가격 -원

메리츠종금증권 김정욱 2017/08/02

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매출액 컨센서스 3.1% 하회, 영업이익 13.2% 하회하며 부진한 실적 달성. 연결기준 건과 매출 정체, 국내는 캔디, 쵸콜렛 매출이 양호하고 스낵, 비스켓 부진 초코는 한국로터스가 롯데제과로 이관돼 매출 성장.

향후 목표 성장률은 2~3%. 연간 기준 매출 비중은 껌 13%, 캔디 12%, 비스켓 20%, 초콜릿 40%, 스낵 12% 마진은 껌이 제일 좋고 비스켓과 파이가 저마진 빙과는 제품 매출은 정체, 상품 매출 고성장 지속으로 연결기준 빙과 매출 +4.4%