증권사리포트

[한국타이어] 변곡점, 가격인상 충분히 반영될까?

투자의견 매수 적정가격 54,000원

메리츠종금증권 김준성 2017/07/19

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2Q17은 5년만의 공식 ASP 인상 반영과 확대되어왔던 인센티브가 충돌하는 첫 분기. 지속됐던 인센티브 상승을 공식 ASP 인상으로 상쇄 또는 극복할 수 있는지 여부에 따라 향후 중장기 매출성장 기대치의 방향성이 달라지는 상황.

당사는 수요 부진공급 과잉경쟁 강화에 따른 인센티브 상승으로 실질 ASP 하락이 불가피하다고 판단. 2Q17 매출영업이익은 각각 시장기대치를 4%, 17% 하회할 전망