증권사리포트

[아모레퍼시픽] 국내, 해외 법인 모두 부진

투자의견 중립 적정가격 -원

한양증권 최서연 2017/07/18

아모레퍼시픽_한양_20170718 .pdf

2Q17 실적은 매출액 1조 2,669억원(-12.2%, yoy), 영업이익 1,307억원(-45.7%, yoy), 영업이익률 10.3%(-6.4%p, yoy)로 추정한다. 중국 인바운드 급감에 따른 면세점 매출의 부진한 실적 예상과

높은 중국인 관광객 의존도를 보여왔던 면세점 외 유통 채널도 yoy 감소할 것으로 판단돼 동사의 2분기 국내 실적은 매출액 8,366억원(-19.5%, yoy), 영업이익 1,017억원(-49.0%, yoy)로 전망된다. 해외 실적 또한 전망이 밝지 않다.