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증권사리포트

동아엘텍(088130)

[동아엘텍] 전공정과 후공정을 아우르는 기업

투자의견 - 적정가격 -원

SK증권 이지훈 2017/06/02


기업개요
동아엘텍은 디스플레이 검사장비 전문 업체이다. 기본적으로 후공정에서 최종 불량 여부를 감별하는 검사장비를 주로 생산한다. 여기에 2009년 OLED 증착 장비 업체 선익 시스템을 인수(지분율 약 70%)하면서 전공정 장비와 후공정 장비를 모두 생산 가능한 종합 디스플레이 장비 업체로 발돋움 했다. 디스플레이 검사장비와 OLED 증착 장비 모두 LG 디스플레이를 위주로 납품한다. 지난해 연결 기준 매출 비중은 검사장비 약 34%, OLED 증착 장비 약 66%로 구성되어 있다.


투자포인트
- 선익시스템, 전방산업의 수혜 지속 : 중소형 디스플레이에서 OLED채택율은 증가 일로에 있다. 전방산업의 호황에 힘입어 2016년 매출액은 1,437억원으로 397% 급증하였고 영업이익도 239억원으로 흑자전환하였다. 영업이익률은 16.7%에 달했다. SDC를 시작으로 LGD 의 투자도 활발하다. 특히 중국 업체들의 공격적인 투자가 예상됨에 따라 중장기적인 실적호조는 지속될 전망이다. 중소형 OLED 증착장비 시장에서 일본 TOKKI 다음으로 높은 기술력을 확보한 업체로 평가된다.

- 검사장비 부문도 양호 : 검사장비 부문도 국내, 중국, 북미를 삼각편대로 양호한 실적이 지속되고 있다. 특히 북미 글로벌 고객사의 OLED탑재율 증가에 따라 OLED 빛샘 검사 장비의 매출비중 확대가 예상된다. 중국의 경우 BOE(B9,B10), Tianma 등 선두권 업체를 중심으로 납품하고 있으며 CSOT 등으로의 매출다변화도 가능할 것이다.

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  • 전일종가 3,980
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  • 시가 6,850
  • 거래대금 (백만) 74
  • 고가 6,970
  • 외국인보유율 3.32%
  • 저가 6,850
  • 시가총액 (억) 1,210
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