증권사리포트

[CJ대한통운] 이제 주가 상승요인을 찾아볼때

투자의견 매수 적정가격 255,000 원

HI투자증권 허준영 2017/01/16

하이20170116CJ대한통운 .pdf

4Q16 Preview: 과유불급(過猶不及)
16,083억원(¥0丫 +20.2%), 영업이익 은 623억원을 기록하며 시장기대치 를 소 폭 하 회 함 것 으 로 예상하다 . 영업이익이 시장가 대치 를 하회하는 이 유 는 동 사 의 택배물동량 이 시 장 성장률 (Yo Y +11.5%)의 2배 가량 빠르게 증가 (Yo Y +21.0%) 이를 처리하기 위한 비용이 발생했기 때문으로 추정한다.
동 사 의 택배물동 량 성장률 이 시 장 을 압도하면 서 발생한 웃지 못 할 상황이다. 이러한 상 황 은 곤지악택배터미널이 제공되는 2018년 상반기까지는 택배물동량 이 급증하면 언제든지 재발 할 가능성이 있다는 판단이다