4Q 영업이익 81 억원 (+62.0% YoY) 전망
코스맥스의 4분기 실적은 매출액 1,771억원 (+30.5% YoY), 영업이익 81억원(+62.0% YoY)을 기록할 전망이다. 2015년 연구소 조직을 개편한 이후 신제품들이 다양하게 출시되면서 내수 부진에도 새로운 기능과 제형의 제품들이 수요를 꾸준히 이끌어내고 있다. 다만 4분기 인센티브 및 인건비 증가로 시장 컨센서스 (영업이익 93억원) 대비 영업이익이 소폭 하회할 전망이다.

2017 년 국내와 중국 Capa 증설로 높은 성장 지속될 전망
코스맥스의 2017년 실적은 매출액 9,205억원 (+25.3%YoY), 영업이익 671억원(+30.8% YoY)이 예상된다. 1월 중순 중국 색조 2공장과 2월 초 국내 공장 증설 후 가동이 본격화될 예정이다. 초기 가동률 수준을 감안할 때 상반기까지는 영업이익률이 소폭 하락하겠지만 하반기부터는 높은 매출 성장과 함께 자동화 설비 강화로 이익률 개선 효과가 뚜렷할 전망이다. 중국 정부의 소비세 폐지에 따른 중국 로컬고객사들의 적극적인 색조 시장 공략과 시세이도 및 존슨앤존슨의 글로벌 신규 수출도 점차 가시화될 것으로 예상한다.