4분기 기대치를 다소 하회하는 실적 전망
연결기준 총매출 7조 8,135억원(0% y-y), 영업이익 2,199억원(16% y-y) 으로 시장 기대치를 하회하는 실적 전망. 연말 소비심리 악화로 백화점과 대형마트 등 본업의 실적회복이 더딘 상황. 다만, 전년 일회성요인(해외 부진점포 철수 등)에 따른 낮은 베이스 효과로 영업이익은 12분기만에 증가세로 전환할 것


본업부진 vs. 자회사 양호
본업은 최근 따뜻한 겨울날씨와 소비심리위축 등으로 분위기가 좋지 않은 상황. 백화점 기존점 성장률은 10월 -3%, 11월 -5%, 12월 3% 전후, 대형마트 기존점 성장률은 10월 0%, 11월 -6%, 12월 -2% 전후로 추정됨. 내년에도 의미 있는 소비반등은 어려워 보이지만, 대형마트는 특화점 리뉴얼과 신선식품 혁신 등이 자리를 잡으며 수익성 개선이 가능할 것

자회사단에서는 지속적인 실적개선을 전망하는데, 코리아세븐의 경우 4분기를 기점으로 바이더웨이와 통합작업이 마무리되고, 수익성 위주의 경영이 본격화되고 있음. 해외 백화점도 초기 인테리어 감가상각이 끝나면서 전년대비 분기당 100억원씩 적자폭이 감소하는 중. 기타 SSM 등도 식품매출 성장으로 영업상황 나쁘지 않아