북미 지역의 대세가 된 소셜카지노

더블유게임즈의 주력 게임인 소셜카지노는 우리가 접하기 어렵기 때문에 생소할 수 있는 장르이다. 소
셜카지노 장르는 슬럿을 비록하여 포커, 텍사스홀덤 등 다양한 카지노게임을 소셜게임에 접목시킨 게
임이다. 즉, 국내의 맞고, 포커 등 웹보드 게임과 견주어보면 이해하기 쉬울 것이다. 이러한 카지노게임
은 페이스북게임에서 시작되었지만 모바일로 확대되면서 북미/유럽지역의 대세 장르로 자리잡고 있다.
실제 미국 30위 이내 카지노게임이 5개에 이를 정도로 높은 점유율을 나타내고 있다.


마케팅을 통한 상위권 도약을 꿈꾼다

동사의 대표게임인 DoubleU Casino는 소셜카지노게임들 중 중상위권 성적을 나타내고 있다. 카지노
게임 특성상 DAU의 확대가 이루어져야 매출액이 증가할 수 있다. 이를 위해 동사는 작년 하반기부터
마케팅비를 지속적으로 확대시키고 있으며 이에 따라 DAU역시 모바일을 중심으로 높은 증가세를 보
이고 있다.
다만 DAU의 증가속도 대비 매출의 증가속도가 느린 것이 사실이다. 이는 DAU가 확보되었음에도
ARPU가 오히려 감소했기 때문에 발생한 것으로 판단되며 이러한 부분은 하반기 이벤트 시즌으로 다
가갈수록 개선될 것으로 전망된다.


투자의견 Buy, 목표주가 57,000원 신규 제시

투자의견 BUY, 목표주가 57,000원을 신규 제시한다. 목표주가는 2017년 예상EPS 3,785원에 Target
PER 15.2배를 적용하여 산출하였다. IPO 당시 내세웠던 3가지의 목표(1. DoubleU Casino 순위 상승,
2. 빙고 등의 신규게임 출시로 플랫폼화, 3. 국가 비중 다변화) 중에 의미 있게 진행된 부분은 많지 않
다. 이에 실망감이 반영되면서 작년 상장 이후 동사의 주가가 하락하였다. 하지만 DAU의 증가속도, 신
규게임의 출시 상황 등을 살펴보면 기존에 제시했던 큰 틀에서 점진적으로 진행되고 있다고 판단된다.
현재와 같은 DAU증가 추세, 신작을 통한 유저 이탈 최소화, 하반기 이벤트 진입이 이루어진다면 하반
기부터 실적 성장에서 눈에 띄는 모습을 보여줄 것으로 전망된다.
또한 동사가 보유한 게임장르의 최대 장점은 안정성이다. 이벤트에 따른 계절적 변동이 존재하겠지만
성장성과 안정성을 고려한다면 장기적 접근이 어려운 게임산업에서 훌륭한 대안이 될 수 있다고 판단
된다.